Definisi
Kurs atau nilai tukar adalah perbandingan nilai atau harga mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lain. Dalam konteks Indonesia, kurs yang paling diperhatikan adalah kurs rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (USD), karena mata uang ini paling banyak dipakai dalam transaksi perdagangan internasional dan menjadi acuan utama pelaku usaha yang berhubungan dengan mitra dagang luar negeri.
Stabilitas kurs merupakan salah satu tujuan utama Bank Indonesia sebagaimana diamanatkan undang-undang mengenai Bank Indonesia, yang menegaskan bahwa tujuan Bank Indonesia adalah mencapai dan memelihara kestabilan nilai rupiah. Kestabilan yang dimaksud mencakup dua dimensi, yaitu stabilitas nilai rupiah terhadap barang dan jasa (tercermin dari laju inflasi) dan stabilitas nilai rupiah terhadap mata uang negara lain (tercermin dari pergerakan kurs).
Indonesia menganut sistem nilai tukar mengambang terkendali (managed floating exchange rate), di mana nilai tukar rupiah pada dasarnya ditentukan oleh mekanisme pasar berdasarkan permintaan dan penawaran valuta asing, namun Bank Indonesia tetap dapat melakukan intervensi apabila terjadi volatilitas yang berlebihan dan berpotensi mengganggu stabilitas perekonomian.
Dasar Hukum
Kewenangan Bank Indonesia dalam menjaga kestabilan kurs bersumber dari mandat untuk menetapkan dan melaksanakan kebijakan moneter, yang mencakup kewenangan menetapkan sasaran-sasaran moneter dengan memperhatikan sasaran laju inflasi, serta melakukan pengendalian moneter melalui berbagai cara termasuk operasi pasar terbuka di pasar uang, baik dalam rupiah maupun valuta asing. Instrumen ini menjadi alat utama Bank Indonesia untuk memengaruhi likuiditas dan pada akhirnya memengaruhi pergerakan kurs.
Selain kewenangan moneter, Bank Indonesia juga memiliki kewenangan mengatur lalu lintas devisa dan transaksi valuta asing, termasuk kewajiban pelaporan devisa hasil ekspor bagi eksportir tertentu. Kebijakan ini dimaksudkan agar pasokan valuta asing di dalam negeri tetap terjaga, sehingga tidak terjadi tekanan berlebihan pada nilai tukar rupiah akibat devisa hasil ekspor yang tidak masuk kembali ke sistem keuangan domestik.
Jenis-Jenis
Dalam transaksi bisnis sehari-hari, terdapat beberapa jenis kurs yang berlaku untuk keperluan berbeda. Kurs jual (selling rate) adalah harga yang dipakai bank atau money changer ketika menjual valuta asing kepada nasabah, sedangkan kurs beli (buying rate) adalah harga ketika mereka membeli valuta asing dari nasabah, dengan selisih di antara keduanya menjadi keuntungan penyedia jasa penukaran uang.
Kurs tengah Bank Indonesia adalah rata-rata dari kurs jual dan kurs beli yang diumumkan setiap hari kerja, dan sering dipakai sebagai acuan dalam pencatatan akuntansi maupun penyelesaian kontrak yang mensyaratkan kurs referensi resmi. Selain itu, untuk keperluan perpajakan dan kepabeanan, digunakan kurs yang ditetapkan oleh Menteri Keuangan yang diperbarui setiap minggu, dipakai untuk menghitung nilai bea masuk dan pajak atas transaksi dalam mata uang asing.
Ilustrasi
Sebuah perusahaan importir memiliki kewajiban pembayaran kepada pemasok di Tiongkok sebesar USD 1 juta yang jatuh tempo dalam 3 bulan. Saat kontrak ditandatangani, kurs rupiah berada di level Rp15.000 per USD. Namun, dalam 3 bulan tersebut rupiah melemah ke level Rp16.500 per USD, sehingga biaya pembayaran yang harus disiapkan perusahaan meningkat sekitar Rp1,5 miliar dibandingkan perhitungan awal saat kontrak dibuat.
Bu Sari, direktur keuangan perusahaan tersebut, menyesal tidak mengunci kurs sejak awal transaksi. Ia kemudian memutuskan untuk mulai memakai kontrak forward dengan bank pada transaksi impor berikutnya, agar biaya pembayaran dalam rupiah sudah dapat dipastikan sejak kontrak ditandatangani, tanpa perlu was-was terhadap fluktuasi kurs yang bisa terjadi kapan saja selama masa tunggu pembayaran.
Praktik di Lapangan
Pelaku usaha yang rutin bertransaksi dalam mata uang asing umumnya menerapkan strategi lindung nilai (hedging) untuk mengelola risiko fluktuasi kurs, misalnya lewat kontrak forward yang mengunci kurs untuk transaksi di masa depan, atau kontrak swap valuta asing untuk kebutuhan pendanaan jangka menengah. Bank-bank nasional menyediakan berbagai produk lindung nilai ini, dan Bank Indonesia turut mendorong penggunaannya agar korporasi tidak terlalu terekspos risiko kurs tanpa perlindungan.
Di lapangan, banyak usaha kecil dan menengah yang justru mengabaikan strategi lindung nilai karena menganggap biayanya terlalu mahal atau rumit, padahal risiko kurs yang tidak dikelola bisa menggerus margin keuntungan secara signifikan ketika rupiah bergerak tajam dalam waktu singkat. Bank Indonesia dan sejumlah asosiasi pengusaha secara berkala mengadakan edukasi mengenai manajemen risiko nilai tukar bagi pelaku usaha yang aktif dalam perdagangan internasional, agar praktik lindung nilai lebih banyak diadopsi terutama oleh eksportir dan importir skala menengah.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Siapa yang menentukan kurs rupiah setiap hari? Kurs rupiah pada dasarnya terbentuk dari mekanisme pasar, namun Bank Indonesia mengumumkan kurs referensi harian dan dapat melakukan intervensi apabila pergerakannya dinilai terlalu ekstrem.
Apa beda kurs jual dan kurs beli? Kurs jual dipakai bank atau money changer saat menjual valuta asing kepada nasabah, sedangkan kurs beli dipakai saat mereka membeli valuta asing dari nasabah, dengan selisih di antara keduanya sebagai keuntungan penyedia jasa.
Kenapa pelaku usaha perlu melakukan hedging? Hedging membantu mengunci kurs untuk transaksi di masa depan, sehingga biaya atau pendapatan dalam rupiah sudah dapat dipastikan sejak awal tanpa terpengaruh fluktuasi kurs yang mungkin terjadi kemudian.
Kurs mana yang dipakai untuk menghitung bea masuk impor? Untuk keperluan kepabeanan dan perpajakan, digunakan kurs yang ditetapkan oleh Menteri Keuangan, yang diperbarui setiap minggu dan berlaku selama periode tersebut.
Apakah rupiah melemah selalu berarti perekonomian sedang buruk? Tidak selalu. Pelemahan kurs bisa dipengaruhi banyak faktor termasuk kondisi global, dan Bank Indonesia terus berupaya menjaga agar pergerakannya tetap dalam rentang yang wajar demi stabilitas ekonomi nasional.